Comment la crise du détroit d'Ormuz provoque-t-elle un choc mondial sur le marché des engrais ?

Le commerce mondial des engrais et de l'ammoniac est soumis à de fortes pressions en raison de la fermeture effective du détroit d'Ormuz, dans un contexte d'incertitude persistante quant aux négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran.

D'après la carte du commerce mondial de Rystad Energy pour 2025, environ 15 % du commerce mondial d'ammoniac et 21 % du commerce d'urée (un engrais riche en azote) dépendent d'exportateurs qui pourraient être affectés par la fermeture du détroit. Parmi eux figurent d'importants producteurs du Moyen-Orient comme l'Arabie saoudite et le Qatar, ainsi que le Koweït, Bahreïn, les Émirats arabes unis, l'Iran et l'Irak.

L'analyse de la société indique que la poursuite des perturbations logistiques pourrait menacer les marchés déjà sous tension de l'ammoniac et de l'urée, avec des répercussions potentielles sur les chaînes d'approvisionnement alimentaires et agricoles, en particulier dans les pays les plus dépendants de ces flux commerciaux.

Risques pour la sécurité alimentaire

Minh Khoi Le, vice-président senior et responsable mondial de l'hydrogène chez Rystad Energy, a déclaré que le message adressé aux décideurs politiques et aux acheteurs est clair : la sécurité énergétique est directement liée à la sécurité alimentaire.

Plus d'un cinquième des exportations d'urée en provenance du Moyen-Orient ont un impact direct sur la production agricole. L'Inde est parmi les pays les plus exposés, important entre 6 % et 8 % de ses engrais des pays du Golfe.

Une fermeture prolongée du détroit pourrait rapidement se traduire par des risques économiques concrets, notamment des pénuries alimentaires potentielles, des perturbations de la production industrielle, des problèmes d'approvisionnement en eau et des risques mondiaux plus larges en fonction de la durée du conflit.

Pays les plus exposés

Outre l'Inde, plusieurs pays de la région Asie-Pacifique dépendent fortement des flux d'engrais transitant par le détroit, notamment la Corée du Sud, la Thaïlande et l'Australie.

Les pays des Amériques dépendent également de ces approvisionnements, notamment les États-Unis et le Brésil.

En cas de perturbation des approvisionnements, les principaux importateurs, notamment l'Inde et la Corée du Sud, devraient rechercher des sources alternatives pour satisfaire leur demande en ammoniac.

Hausse des coûts de production mondiaux

Les producteurs possédant des actifs dans d'autres régions pourraient augmenter leur production, mais ces installations sont généralement situées dans des régions à coûts plus élevés, comme l'Europe. Cela pourrait entraîner une hausse des prix alimentaires et accentuer les pressions inflationnistes mondiales.

L'ammoniaque verte peut-elle être la solution ?

Certains experts considèrent l'ammoniac vert ou e-ammoniac — produit à partir d'énergies renouvelables plutôt que de combustibles fossiles — comme une solution potentielle à long terme pour renforcer la sécurité d'approvisionnement.

Ce concept avait déjà suscité l'intérêt comme moyen de renforcer la sécurité énergétique de l'Europe après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, mais il n'a pas encore été largement adopté. Des projets pilotes sont actuellement en cours en Chine, bien que sa capacité à remplacer les engrais conventionnels demeure incertaine.

Bien que la production d'ammoniac vert soit généralement plus coûteuse, des appels d'offres récents en Inde ont affiché des prix proches de ceux de l'ammoniac conventionnel.

Parmi les accords récents dans ce domaine, on peut citer un accord entre Uniper et AM Green pour produire de l'ammoniac vert en Inde destiné à l'exportation vers l'Europe, ainsi que des accords d'enlèvement entre Yara International et ATOME Energy en Uruguay.

Toutefois, la plupart de ces projets ne devraient pas entrer en production avant 2030, ce qui limite leur capacité à atténuer les pressions du marché à court terme.

Échelle des échanges à risque

Le commerce mondial d'ammoniac s'élevait à environ 10,9 millions de tonnes par an en 2025, contre 12,3 millions de tonnes en 2024. Environ 15 % de ce commerce pourrait être affecté si le détroit d'Ormuz reste fermé, en particulier les approvisionnements provenant de la côte orientale de l'Arabie saoudite.

Le commerce mondial d'urée a atteint environ 50,8 millions de tonnes par an en 2025, dont environ 10,6 millions de tonnes proviennent de pays touchés par la perturbation, notamment l'Arabie saoudite, le Qatar et les Émirats arabes unis.

De ces volumes, environ 2,2 millions de tonnes ont été exportées vers l'Inde, soulignant sa forte dépendance aux engrais du Moyen-Orient.

Parmi les autres grands importateurs d'urée de la région figurent la Thaïlande, l'Australie, le Brésil et les États-Unis.

Pression croissante sur le commerce des engrais

Ce n’est pas le premier choc à frapper le marché mondial des engrais. Les exportations russes ont fortement diminué après la guerre en Ukraine, mais représentaient encore environ 5 % du commerce mondial d’ammoniac et 15 % des exportations d’urée en 2025.

Les récents développements au Moyen-Orient ajoutent une nouvelle couche de risque à un marché mondial des engrais déjà sous tension, soulignant la concentration de l'offre entre les mains d'un nombre limité de producteurs et de points de passage maritimes critiques.